叉車(chē)的門(mén)檻不高，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境較激烈，在A(yíng)股的機(jī)械公司中一直關(guān)注度較低。但是，叉車(chē)廠(chǎng)家告訴大家，叉車(chē)市場(chǎng)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，既存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，也存在著巨大的機(jī)遇。目前，全球叉車(chē)市場(chǎng)空間已超千億，是僅次于挖掘機(jī)的工程機(jī)械子行業(yè)。叉車(chē)廠(chǎng)家知道，很多企業(yè)都在關(guān)注中國(guó)叉車(chē)市場(chǎng)是否值得投資。今天，我們就來(lái)好好聊一聊這個(gè)話(huà)題。

先說(shuō)說(shuō)結(jié)論，叉車(chē)廠(chǎng)家認(rèn)為叉車(chē)市場(chǎng)是非常值得投資的。首先，叉車(chē)的銷(xiāo)量與制造業(yè)投資有著非常大的關(guān)聯(lián)，電商物流投資會(huì)帶動(dòng)叉車(chē)的銷(xiāo)售。在叉車(chē)下游中，制造業(yè)和物流需求約 2:1。據(jù)調(diào)查顯示，叉車(chē)與制造業(yè)產(chǎn)值及固定資產(chǎn)投資有著非常密切的聯(lián)系。叉車(chē)廠(chǎng)家預(yù)計(jì)，叉車(chē)銷(xiāo)量將隨制造業(yè)投資增長(zhǎng)而繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)。近幾年，電子商務(wù)的普及帶動(dòng)了快遞量快速增長(zhǎng)，也驅(qū)動(dòng)了相應(yīng)的自動(dòng)化分揀、倉(cāng)儲(chǔ)、搬運(yùn)設(shè)備的投資。其中，電動(dòng)叉車(chē)最受益于物流投資增加。

其次，叉車(chē)廠(chǎng)家分析發(fā)現(xiàn)，叉車(chē)的利潤(rùn)率彈性大。中國(guó)的叉車(chē)行業(yè)歷史毛利率一直都較低，而且由于鋼材成本占比較高，受原材料價(jià)格波動(dòng)影響大。叉車(chē)廠(chǎng)家分析了成本結(jié)構(gòu)，并通過(guò)對(duì)歷史原材料價(jià)格波動(dòng)、企業(yè)歷史毛利率數(shù)據(jù)進(jìn)行滯后回歸實(shí)測(cè)分析，最終發(fā)現(xiàn)原材料價(jià)格與滯后的毛利率顯著相關(guān)。根據(jù)回測(cè)結(jié)果，如果今年的原材料價(jià)格下降 20%，則滯后兩季的叉車(chē)的毛利率將增加 1.2 pct。這對(duì)于凈利率在 6-8%徘徊的叉車(chē)廠(chǎng)家來(lái)說(shuō)，彈性非常大。同時(shí)，叉車(chē)廠(chǎng)家也發(fā)現(xiàn)毛利率與匯率呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)，也就是說(shuō)毛利率受益于貨幣貶值。

此外，當(dāng)前全球?qū)Νh(huán)保的要求都在提高，競(jìng)爭(zhēng)格局有望改善。海外叉車(chē)行業(yè)集中度高，但之前中國(guó)的叉車(chē)行業(yè)集中度低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)率較低。隨著環(huán)保要求提高，產(chǎn)品智能化程度越來(lái)越高，叉車(chē)的行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻也在變得越來(lái)越高，中國(guó)的叉車(chē)格局也有望向頭部聚集。因此，從以上幾點(diǎn)來(lái)看，叉車(chē)廠(chǎng)家認(rèn)為中國(guó)的叉車(chē)市場(chǎng)還是非常值得投資的。